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新2最新网址001269利润4年大增10倍光伏行业最稀缺龙头没有之一!发布日期:2024-01-17 浏览次数:

  逆变器方面,阳光电源、德业股分、锦浪科技热度都不错;辅材这块,欧晶科技、清源股分、宇邦新材也遭到很多存眷。

  光伏装机量高增动员了单晶硅需求增长,使公司定单量也大幅上升。2023年前三季度公司营收23.26亿元,同比增长147.76%;完成净利润5.88亿元,同比大增280.59%。

  往年的增加趋向也不错。2019-2023年前三季度,公司的营收从5.74亿增加至23.26亿,净利润从0.58亿元增至5.9亿元,4年翻了10倍不止,放在全部A股都算相称优良的成就。

  欧晶科技的ROE从2020年开端,就不断保持在20%以上。对制作业来讲,ROE到达10%曾经很好了。

  停止2023年前三季度,欧晶科技的ROE曾经飙升到了41.65%新2最新网址。这意味着你给公司投入100块,公司能为你缔造四十多块的利润。

  贵州茅台同期的ROE才只要25.46%,欧晶科技的红利才能比茅台、格力等A股优良明白马还要强。

  2019-2023年公司的毛利率、净利率都在上升。2023年前三季度,公司净利率高达25.30%。而且净利润的增幅比毛利率要快,欧晶科技不只红利才能在加强,用度管控做得也不错。

  石英坩埚是公司最次要的营收滥觞,2022年完成支出7.56亿元,占总营收的54.51%,2023上半年这一比重已提拔至64.32%。

  而且石英坩埚在硅片消费中耗损量大,质量上好的坩埚利用寿命也只要400小时阁下。完成几回加热拉晶后根本上就报废了,下流光伏企业得连续购置,是一种刚需耗材。

  2023上半年硅料、硅片、电池片的产量别离超60万吨、250GW、220GW。特别是硅片,比客岁同期增加了63%,增长了上游产物的利用。

  2022-2023年,N型硅片的浸透率从10%大幅提拔至25%。N型硅片会使坩埚的利用寿命,比P型短50-100小时阁下。以是,N型硅片浸透率越高,石英坩埚耗损量越多。

  国产替换的高纯石英砂,纯度、质量跟外洋的比拟仍有必然差异。入口石英砂造的坩埚能用400小时,国产的能够用不到300小时就报废了。国产替换率上升,也放慢了坩埚的改换速率。

  石英坩埚在拉制单晶棒过程当中的感化枢纽,公司对下流有必然议价才能。固然上游原质料价钱不竭上涨,但公司产物价钱也在上升,2022年每一个坩埚均价到达6235元。

  而且坩埚在光伏电池消费本钱中仅占比1%-2%,以是下流的隆基、中环等光伏大厂对石英坩埚的价钱不敏感,公司降价比力顺遂。

  另有一点值得留意,2023前三季度公司的存货量增长至4.05亿,上半年存货只要2.22亿,增长近一倍。

  2023年6月到9月,入口石英砂价钱提拔较大,从40万元/吨提拔至60万元/吨,国产石英砂价钱根本无变革或涨幅较小。

  以是,存货增长次要是由于公司多购入了原质料,为下一轮功绩开释做好筹办。如许看来,欧晶科技的功绩另有必然上升空间。

  石英坩埚会朝着大型化标的目的开展。由于大尺寸的坩埚,造出来的硅片才更大。硅片更大、更薄,发电服从会更高,均匀每度电的消费本钱也会低落。

  海内造坩埚的企业有许多,像晶盛电机、天宜上佳、宁夏晶隆。欧晶科技是海内为数未几的,能批量消费大尺寸石英坩埚的厂家之一,极具稀缺性。

  但欧晶科技已具有40英寸石英坩埚的研发、量产才能,42英寸的坩埚样品同样成功研制出来新2最新网址。36英寸的坩埚曾经正式给下旅客户开端供货了,消费手艺在海内遥遥抢先。

  高纯度石英砂对优良石英坩埚的消费,险些起着决议性感化。由于一旦没有好质料,就算你有再崇高高贵的手艺,也造不出来好产物新2网址

  财产链上游,高纯度石英砂的供给十分稀缺。一是石英砂矿脉资本本就稠密,二是对高纯度石英砂的提取其实不简单。

  今朝环球唯一三家次要高纯石英砂供给商,别离为美国西比科、挪威天阔石和海内的石英股分。三家合计份额占比超90%,但最高品格的石英砂根本在西比科手里。

  2019年,公司与美国西比科签署了5年的计谋协作和谈,保证公司的原质料供给。公司仍是西比科亚洲地域最大的客户,后续的协作也有不变包管。

  回归到估值方面,公司今朝市值102亿,2023年预期净利润7.73亿,对应估值13倍,处于上市以来的低估区间。比照业内其他公司,晶盛电机估值11倍,天宜上佳28倍,欧晶科技的估值其实不算高。

  最初,总结一下。欧晶科技作为石英坩埚第一股,红利才能十分不错。公司今朝上游供给不变、下流需求高增,功绩连续增加不是成绩。hbxinduoli.com

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